Cisco Stock Options Employees

Cisco Systems A maior máquina de lavagem de ações já inventada. A verdade da questão, no entanto, é que a Cisco estava executando um esquema subsidiado pelos acionistas para transformar o salário de Câmaras e seus principais executivos em ganhos à prova de IRS. Assim, durante esse período, executivos, funcionários e insiders da Cisco colheram ganhos de capital de opções de ações Em excesso de 15 bilhões. Esses ganhos foram tocados apenas levemente pelo homem do imposto. O diretor do orçamento do presidente Ronald Reagan, David Stockman, publicou o seguinte ponto de vista sobre a Cisco Systems em seu livro. O garoto-propaganda para o rinse - E-repetir forma de recompra de ações, sem dúvida, foi Cisco Systems, uma das estrelas brilhantes originais no firmament tecnologia que desde então cresceu muito no dente Até muito recentemente, nunca pagou um centavo de dividendos e seu preço das ações tinha languished por anos Em um pouco menos de 20 por ação, um nível atingido pela primeira vez em novembro de 1998. Na primeira blush, o fato de zero retornos aos acionistas durante um período de quinze anos inteiro parece descontroladamente De fato, o dinheiro gasto em recompras totalizou 37 bilhões durante o ano fiscal de 2007-2011, o que lhe permitiu recomprar aproximadamente 28% de suas ações. Essa recompra maciça somou 102% Do lucro líquido da empresa e dominou mais de apenas 6 bilhões de Cisco gasto em CapEx investimentos de capital durante esse período. Este número CapEx flinty não só representou apenas metade dos seus encargos de depreciação e amortização, mas também foi apenas 3 por cento de seus 200 bilhões em receita Ao longo desses cinco anos, um nível dràstica abaixo dos 5-10 por cento das vendas dedicadas às despesas de capital pela maioria de seus pares de tecnologia global. A implicação era que impulsionar seu preço de ação, mesmo ao custo de drasticamente underinvesting em seus ativos produtivos, tinha Agora se tornam o objetivo preponderante do dentio de crescimento da indústria de tecnologia s anterior É praticamente inconcebível, no entanto, que esta alocação drástica de dinheiro para as repurchas E de suas próprias ações teriam ocorrido em um ambiente onde os impostos estavam em condições de igualdade e os mercados financeiros não tinham sido convertidos em casinos especulativos. A pior parte da história da Cisco é que, apesar da recompra de 1 8 bilhões de ações, O encolhimento drástico de seu flutuador não aconteceu A contagem total diluída da parte da companhia s durante este período de cinco anos caiu somente 700 milhão partes, ou por menos de 40 por cento de sua recompra bruta. O contrapeso destas partes recompradas foi recycled para trás no Não surpreendentemente, o CEO da Cisco, John Chambers, tem sido um evangelista em nome dos baixos impostos sobre os ganhos de capital. A verdade da questão, no entanto, é Que a Cisco estava executando um esquema subsidiado pelos acionistas para transformar o salário das Câmaras e seus principais executivos em ganhos à prova de IRS. Assim, durante este período, os executivos, funcionários e i Nsiders colhidos ganhos de capital de opções de ações em excesso de 15 bilhões Evidentemente, estes ganhos foram tocados apenas levemente pelo homem de imposto. Home Articles. Employee Stock Folheto de opções de ações. Tradicionalmente, os planos de opção de ações têm sido utilizados como uma forma para as empresas a Recompensar a alta administração e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus empregados como chave Desde o final dos anos 1980, o número de pessoas segurando opções aumentou cerca de nove - Fold Embora as opções são a forma mais proeminente de compensação de capital individual, ações restritas, estoque fantasma e direitos de valorização de ações têm crescido em popularidade e vale a pena considerar também. As opções baseadas na estrada continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais Amplamente utilizados em outras indústrias. As empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora dão opções de ações à maioria ou L de seus empregados Muitas empresas não-high tech, de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2014, a Pesquisa Social Geral estimou que 7 2 funcionários detinham opções de ações, mais provavelmente várias centenas de milhares de empregados que têm outras formas de capital individual Esse declínio ocorreu em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis e aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações. Uma opção de compra dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo para um determinado número de anos O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e é geralmente o preço de mercado no momento As opções são concedidas Os funcionários que receberam opções de ações esperam que o preço da ação aumente e que eles serão capazes de ganhar dinheiro ao exercer a compra do estoque com o menor preço de concessão e N vendendo as ações ao preço de mercado atual Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências fiscais opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo Os planos de opções da ISOs. Stock podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilharem a propriedade Com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho, e atrair e reter um pessoal motivado Para as empresas mais pequenas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, é tipicamente muito pequeno e pode ser compensado por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para a Proprietários para vender ações e geralmente são inadequados para empresas cujo futuro crescimento é incerto Eles também podem ser menos atraentes em pequenas, de perto h Eld empresas que não querem ir ao público ou ser vendido, porque eles podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de Sólidos e Empregados Ownership. Are propriedade de opções A resposta depende de quem você pergunta Os proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque Os empregados não os recebem de graça, mas devem colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, entretanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão de propriedade a longo prazo e O impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos para o plano, seu comprometimento com a criação de uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que Plano e os objetivos de funcionários individuais se eles querem dinheiro mais cedo ou mais tarde Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso de criar uma cultura de propriedade, as opções de ações Pode ser um motivador significativo Empresas como Starbucks, Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opção de ações pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Precisões práticas. Geralmente, na concepção de um programa de opção , As empresas precisam considerar cuidadosamente quanto estoque eles estão dispostos a disponibilizar, quem receberá opções e quanto trabalho irá crescer para que o número certo de ações é concedido a cada ano Um erro comum é conceder muitas opções demasiado cedo, Não deixando espaço para opções adicionais para futuros empregados. Uma das considerações mais importantes para o plano de design é o seu objectivo é o plano destinado a dar todos os funcionários estoque na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja Promover a propriedade de longo prazo ou é um benefício de uma só vez O plano pretende ser uma forma de criar a propriedade do empregado ou simplesmente uma maneira de criar um benefício de empregado adicional A a Nswers a estas perguntas serão cruciais em definir características específicas do plano tais como a elegibilidade, a alocação, o vesting, a avaliação, os períodos da terra arrendada, eo preço conservado em estoque. Nós publicamos o livro das opções conservadas em estoque, um guia altamente detalhado às opções conservadas em estoque e aos planos de compra conservados em estoque. O Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade O IASB aprovou uma norma de contabilidade global que exigiria a despesa de opções de ações de empregados em demonstrações de resultados O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA FASB reverteu A política dos EUA - em vigor desde 1994 - para exigir gastos em nome da harmonização das normas contábeis norte-americanas e internacionais A União Europeia A UE também está mudando sua política de exigir despesas para sincronizar as normas internacionais de contabilidade. Business Impacto Se FASB e da UE prevalecer Planos de opção de compra de ações de funcionários com base ampla devem ser tratados como uma despesa, Os planos serão ameaçados O impacto financeiro poderia ser medido em bilhões de dólares Se for adotado, a Cisco terá que avaliar a acessibilidade do seu programa de opções baseadas na base de classificação e arquivo e o resultado provável seria um programa de opções amplamente reduzido. Remover uma importante ferramenta de retenção e recrutamento e resultar em uma grande mudança na cultura da empresa perda de empregado ownership. Status O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASB emitiu um rascunho de exposição, que exige opções de ações do funcionário para ser tratado como uma despesa contábil iniciando em 2005 a exposição O projeto foi aberto para comentários do público até 30 de junho de 2004 Em 24 de junho em uma mesa redonda do FASB em Palo Alto, CA, o Diretor Financeiro da Cisco, Dennis Powell testemunhou que não concordamos com a proposta de despesas com opções de compra de ações Contabilizados, quando exercidos, à medida que o lucro por ação EPS é impactado Você pode ler a carta completa da Cisco ao FASB aqui Todos os comentários do FASB Powell novamente falou antes do pleno FASB em setembro de 2004 Ele apresentou uma avaliação alternativa para as opções de ações, se eles estão a ser gastos também participando na apresentação foram Richard Grannis, Qualcomm Tesoureiro, E a Gerente Financeiro da Genentech, Lou Lavigne. Em outubro de 2004, o FASB anunciou que sua proposta de regulamentação sobre opções de ações para funcionários seria adiada por seis meses e entraria em vigor em 15 de junho de 2005. Em 16 de dezembro de 2004, Com base em pagamentos ou opções de ações. No que diz respeito ao Congresso dos EUA, a Câmara dos Deputados aprovou uma lei em julho de 2004 que só custam as opções de ações de apenas os cinco principais funcionários de uma empresa HR 3574 A Casa emitiu uma forte mensagem de que ampla As opções de ações de empregados com base em empregados são sobre empregos, competitividade e participação dos empregados - não contabilização O projeto de lei aprovou a Câmara completa por uma votação 312-111 com muito forte apoio de ambos políticos par No Senado, em outubro de 2004, 53 senadores bipartidários enviaram cartas à Comissão de Valores Mobiliários. O presidente da SEC, Donaldson, pediu um atraso na despesa de opções de ações até que os testes de campo possam ser conduzidos e um modelo de avaliação preciso possa ser alcançado. FASB O projeto de lei do companheiro de Senado para HR 3574 S 1890, tinha um total de 31 co-patrocinadores bipartidários Congresso não incluiu legislação de opções de ações em uma medida de omnibus final de dotações que foi aprovada em novembro de 2004 Esforços para trabalhar com o Congresso sobre opções de ações legislação continuará em França, Itália, Espanha e Bélgica vetaram recentemente um compromisso do IASB sobre uma questão de derivativos - demonstrando inequivocamente que as normas do IASB não são auto-executáveis ​​que a União Européia Os Estados-Membros podem e vão pesar para bloquear normas que não gostam. A proposta do IASB Nsing está agora a ser analisada pela Comissão Europeia, que está dividida sobre esta questão, e os Estados-Membros da UE Comitês de Regulamentação Contábil. Cisco Posição. Options não devem ser gastos, é má contabilidade. A diluição potencial de participação de cada investidor da propriedade da empresa É o custo real das opções de compra de ações dos empregados. O lucro por ação já considera o impacto das opções de ações de empregados. As informações precisas, consistentes e úteis sobre as opções de ações para empregados já devem ser divulgadas trimestralmente. Eles fazem na Cisco. Para proteger os planos de base ampla, a Cisco é favorável aos esforços legislativos que exigiria a despesa de opções de apenas os cinco principais oficiais de todas as empresas. Cisco felicita a Câmara dos Representantes para reconhecer a importância do funcionário de base ampla Planos de opções de ações, especialmente em um momento em que o crescimento do emprego nos EUA ea competitividade são de extrema importância. Ed planos de opção de ações dão aos funcionários em todos os níveis a chance de possuir um pedaço do rock e aumentar a produtividade para a empresa. Options programas manter as empresas competitivas no recrutamento e retenção - especialmente necessário em tempo de concorrência global para talentos de engenharia. Graduando muitos mais engenheiros e doutores de matemática e ciência do que os EUA - que levam a novas tecnologias e pesquisa inovadoras - opções de ações devem continuar a ser uma ferramenta fundamental para o recrutamento e retenção de empresas. Opções de ações do empregado inovação de combustível eo espírito empreendedor. Reconhecendo que a promessa de propriedade da empresa motiva todos os trabalhadores da China, por exemplo, tem a utilização de opções de ações no centro do seu plano de expansão econômica de cinco anos. Opções de exportação pode levar à eliminação ou redução de planos de opções de base ampla. Nenhuma maneira precisa, confiável e consistente de avaliar opções - o método de avaliação atual Black-Scholes é para Opções que podem ser negociadas livremente, ao passo que as opções de ações para empregados são freqüentemente restritas - sujeitas a direitos adquiridos ao longo dos anos. A partir de janeiro de 2005.