Repricing Incentive Stock Options

Para alterar o preço de um ativo Em derivativos, às vezes se refere à troca de opções de com diferentes preços de exercício. Ato de um gerente ou outro funcionário de alto nível trocando uma opção de compra fora da moeda na empresa por um As empresas emitem novas opções at-the-money e fazem as trocas, a fim de recompensar o empregado e / ou para fornecer um incentivo para o empregado para continuar a ter um bom desempenho, mesmo quando o preço das ações da empresa caiu. A troca de opções de ações de incentivo recém-emitidas com preço ao preço de mercado atual para opções pré-outorgadas que são out-of-the-money Repricing recompensa os gerentes de empresas com preços de ações que têm declinado. Ligue para esta página. OneRoof Energy ou a Companhia TSXV ON anunciou hoje que seu conselho de administração aprovou o reapreciação de todas as opções de ações em circulação concedidas anteriormente de acordo com o plano de opções de ações da Companhia. Categoria 2 10 anos de duração - freqüência de reprecificação 5 anos - correção Ed rate option - Montante 50.000.Dubai Airport varejista Dubai Duty Free DDF disse na segunda-feira que concluiu com êxito o repricing de seu 1.The varejista controlado pelo Estado lançou o exercício de reavaliação no mês passado, um de uma série de empresas dos Emirados Árabes Unidos para cortar seus empréstimos Nos últimos meses, refinanciando empréstimos com cash-flush bancos locais. NYSE ECOM disse que recentemente introduziu repricing mais inteligente com o seu novo Repricer com Pricewatch característica. Como parte do exercício de reprecificação, as margens serão reduzidas em 100 pb na tranche denominada dirham E de 75 pb na tranche do dólar americano, disseram as fontes. O cenário do pior cenário é uma fusão onde a cooperativa de crédito não obtém as informações sobre as práticas de reapreciação passadas da instituição incorporada e, portanto, não consegue controlar as contas revistas nem ativamente Rever e reprice a carteira adquirida dentro de seis meses de merger. Travelport, o provedor de serviços de negócios para a indústria global de viagens, anuncia que a Emirates A A irline implantou a tecnologia Travelport Rapid Reprice em seu site, oferecendo aos compradores de viagens on-line novas capacidades de reprecificação de tíquetes. No entanto, de acordo com o Aviso 2008-113, as opções retituladas serão tratadas como satisfazendo os requisitos da seção 409A somente se 1 o preço de exercício for Fixado erroneamente abaixo do justo valor de mercado da ação na data da concessão e 2 o reprecificação ocorre antes que o empregado exerça o direito de ações e, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado em que o empregador concedeu as opções de ações ou Se o empregado não for um insider sob a seção 16 da Securities Exchange Act de 1934 em qualquer momento durante o ano em que as opções foram concedidas, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado imediatamente após o ano fiscal do empregado em que a O empregador concedeu a opção de ações. A NS começou a reprecificar os depósitos de cerca de 12% a cerca de 6%, como parte de uma estratégia para reexpressar seus depósitos de alto custo e melhorar seus lucros. Raging Money, segundo a Rathnakar Hegde, diretor executivo do banco. Esta prática de reapreciação de opções de ações para funcionários é controversa. A reimpressão da área metropolitana será concluída antes do final do ano. As ações de recompra de ações muitas vezes reduzem o preço de exercício das ações em circulação dos funcionários No entanto, em alguns casos, as empresas aumentam o preço de exercício para proporcionar benefícios fiscais para os titulares de opções em determinadas circunstâncias. Se uma opção de compra de ações se qualifica como uma opção de ações de incentivo ISO sob IRC 422 e 409A, o empregado que recebe a opção não reconhece rendimentos tributáveis ​​no momento em que o empregador concede a opção ou quando o empregado exerce a opção. Se os requisitos de detenção aplicáveis ​​forem cumpridos, qualquer ganho na venda das ações recebido do exercício da A opção é classificada como ganho de capital a longo prazo. Sob a seção 409A, para uma opção para ser um ISO, seu exercício O preço deve ser pelo menos igual ao preço da ação na data de concessão da opção. Para empresas privadas, deve ser pelo menos igual ao valor justo de mercado, determinado pela aplicação razoável de um método de avaliação razoável dentro dos fatos e circunstâncias na data de avaliação Treas Reg 1 409A-1 b 5 iv B 1 As opções de compra de ações concedidas a um preço de exercício inferior ao preço da ação na data de outorga da opção são freqüentemente denominadas opções de desconto ou opções afetadas pela seção 409. No entanto, E um imposto de penalidade de 20 quando a opção concede a diferença entre o preço da ação na data de aquisição e o preço de exercício. De acordo com as regras do Aviso 2008-113, as opções de ações de desconto em circulação que de outra forma atendam aos requisitos da seção 422 podem ser convertidas para ISOs, aumentando o preço de exercício das opções para o preço das ações na data de outorga da opção, satisfazendo assim o requisito da seção 409A com relação às opções, ver, para exa No entanto, sob o Aviso 2008-113, as opções retificadas serão tratadas como satisfazendo os requisitos da seção 409A Somente se 1 o preço de exercício foi erroneamente fixado abaixo do valor justo de mercado da ação na data da concessão e 2 o reprecificação ocorre antes que o empregado exerça o direito de ações e, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado em que a Empregador tenha concedido as opções de compra de ações ou se o empregado não for um insider sob a seção 16 do Securities Exchange Act de 1934 em qualquer momento durante o ano em que as opções foram concedidas, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado imediatamente após o Ano fiscal do empregado em que o empregador concedeu a opção de compra de ações. Além disso, os funcionários afetados devem ser autorizados a optar por aceitar a oferta de reprecificação Se eles não aceitam a oferta, as opções permanecem opções de desconto Enquanto acce Pting a oferta do repricing fornece os empregados os benefícios de imposto accorded aos ISOs, não necessariamente maximize seus payoffs futuros das opções por causa do aumento no preço de exercício. Os empregados aceitarão provavelmente a oferta se esperam que sua recompensa futura com opção ascendente O reajuste é maior do que sem ele O retorno futuro com o reprecificamento seria igual ao preço das ações projetadas preço das ações na data de concessão da opção x número de ações, porque o novo preço de exercício, após o reapreciação, é o preço das ações na data da concessão da opção. Se os empregados não aceitarem a oferta e as opções de ações seriam consideradas opções de desconto de ações, sua recompensa futura seria projetada preço de exercício preço de exercício x 1 taxa de imposto marginal 20 x número de ações. O exemplo a seguir descreve cenários possíveis para a decisão de um funcionário Se a aceitar uma reapreciação ascendente Entre todos os fatores listados, apenas o preço da ação na data de aquisição da opção não é conhecido Assim, t A decisão depende da projeção do empregado s do preço de ação futuro. Data de concessão de oferta 01 de janeiro de 2011.Number de ações 10,000.Exercise preço 5.Stock preço em 1 de janeiro de 2011 10.Option data de vencimento 31 de dezembro de 2011. Imposto marginal Taxa 33.Option repricing data 01 de julho de 2011.Projetado preço das ações na data de aquisição da opção Não conhecido. O payoff futuro com o repricing é o preço das ações projetadas 10 x 10.000 Sem reprecificação ascendente é projetado preço das ações 5 x 1 33 20 x 10.000.Scenário 1 Se o preço da ação projetada for menor ou igual ao preço de exercício de 5, os retornos com e sem a repricing são zero. Scenário 2 Se o preço da ação projetada for maior que o preço de exercício de 5 e menor ou igual Ao preço de 10 na data de concessão da opção, os empregados rejeitariam a oferta, porque o retorno futuro sem o reapreciação é positivo, mas o retorno com ele é zero. Scenário 3 Se o preço da ação projetada for maior do que o preço das ações na Data de concessão da opção, ambos os São positivas Geralmente, se o preço das ações projetadas está acima do valor crítico que se segue, o payoff com o repricing seria maior do que sem ele. O valor crítico é. Em resumo, os funcionários beneficiariam de reajustar a opção para cima, aceitando a oferta de repricing quando O preço futuro das ações projetadas é alto o suficiente para que o benefício fiscal do reajuste de opções para cima ultrapasse as perdas de pagamentos futuros devido ao preço de exercício levantado. Por Jin Dong Park Ph D professor assistente de contabilidade, Faculdade de Negócios e Economia, Towson University, Towson, Md. Para comentar sobre este artigo ou sugerir uma idéia para outro artigo, entre em contato com Paul Bonner, editor sênior, ou 919-402-4434.Registro Underwater Stock Options. Muitas empresas que tradicionalmente se basearam em opções de ações para atrair, reter e incentivar Os empregados estão agora se perguntando como lidar com opções de ações subaquáticas, ou seja, opções de ações cujo preço de exercício excede o justo valor de mercado da subjacente Ock Muitas dessas empresas estão considerando repricing suas opções de ações como uma forma de tornar suas opções de ações mais valioso para os funcionários Tradicionalmente repricing simplesmente envolveu cancelar as opções de ações existentes e concessão de novas opções de ações com um preço igual ao atual justo valor de mercado do estoque subjacente Mas ao longo dos anos abordagens alternativas ao reapreciação tradicional foram desenvolvidas para evitar o tratamento contábil desfavorável agora associado com um simples repricing aconselhamos nossos clientes que repricing não é um processo simples e que eles devem considerar cuidadosamente os seguintes três aspectos associados com um repricing corporativo Governança, aspectos tributários e contábeis. Considerações sobre Governança Corporativa. A decisão de realizar ou não uma reapreciação de opções de ações é uma questão de governança corporativa para o conselho de administração considerar e aprovar. Em geral, o conselho de administração de uma empresa tem autoridade para reexpressar Opções de ações, embora alguns Deve ser dada se este é um exercício apropriado do juízo de negócios da diretoria A empresa deve estar atenta à preocupação evidente do acionista de que a gerência e os funcionários que podem assumir alguma responsabilidade óbvia pelo próprio problema que está sendo tratado estão, de alguma forma, sendo feitos inteiros , Ao contrário dos acionistas que são deixados para manter suas ações subaquáticas Um plano de opção de ações da empresa também deve ser revisto para certificar-se de que não impede uma repricing de opções de ações Outras questões que devem ser consideradas incluem os termos das novas concessões de opção, Incluindo o número de ações de substituição e se continuará o cronograma atual de aquisição ou introduzir um novo cronograma de aquisição para as opções retituladas. As preocupações fiscais pesam fortemente nas decisões de reapreciação se as opções de ações que estão sendo retituladas são opções de ações de incentivo ou ISOs de acordo com a Seção 422 do Internal Código de Receita A fim de preservar o tratamento fiscal ISO favorável permitido por essa seção do Código, as novas opções de ações devem ser concedidas ao atual valor justo de mercado da ação subjacente Avaliar o atual valor justo de mercado de uma empresa privada exigirá que o conselho para definir um novo valor sobre o estoque comum da empresa. As implicações contábeis São tipicamente o aspecto mais problemático do reajuste de opções de compra de ações. De acordo com as normas atuais do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira ou FASB, a concessão de opção de empregado típica não tem efeito sobre a demonstração de resultados da empresa. Empregado sujeito a um número conhecido e fixo de ações e com preço de exercício de valor justo de mercado. Neste caso, qualquer impacto na demonstração do resultado se refere unicamente ao valor intrínseco da opção, que é determinado com base na diferença, se houver, O valor de mercado da ação subjacente eo preço de exercício no nosso caso zero. Em contraste, quando uma opção é repriced a natureza fixa da opção de compra, discutível, já não existem S porque no decurso da vida da opção o preço de exercício foi alterado Isto faz com que a opção seja tratada sob as chamadas regras contábeis variáveis ​​Essas regras exigem a reavaliação constante da diferença entre o preço de exercício da opção de compra de ações e o justo O valor de mercado do estoque subjacente durante a vida da opção, resultando em impactos incertos constantes na declaração de rendimentos de uma empresa. Por este motivo, a maioria das empresas já não efectua uma reapreciação tradicional das opções de compra de acções. Nossos clientes consideraram a possibilidade de reavaliar suas opções de ações subaquáticas e participamos de pelo menos três abordagens de reprecificação que buscam evitar as preocupações contábeis descritas na seção anterior. De acordo com as regras do FASB, o cancelamento de uma opção existente ea concessão de uma nova opção não é, essencialmente, um reapreciação e, portanto, evita tratamento contábil variável se o cancelamento e repricing forem mais Com seis meses de diferença, sendo cancelada a opção de compra de ações subaquáticas e oferecendo ao empregado a concessão de uma opção de substituição, seis meses e um dia mais tarde, com um preço de exercício igual ao justo valor de mercado da ação subjacente, O que quer que possa ser naquele tempo. Uma segunda abordagem é referida como o swap de ações restritas. De acordo com essa abordagem, uma empresa cancela as opções de ações subaquáticas e as substitui por uma outorga de ações restritas. Uma terceira abordagem que temos visto clientes consideram é referido como uma compensação sob esta abordagem, uma empresa concede opções de ações adicionais ao menor preço das ações em cima das antigas opções subaquáticas sem cancelar as antigas opções subaquáticas. No entanto, cada uma dessas abordagens não é sem suas próprias preocupações separadas e deve ser revisto à luz dos fatos e circunstâncias da situação particular. Por exemplo, quando se considera uma troca de seis e um dia, há risco para o empregado Que o valor justo de mercado aumentará a partir da data de reedição ou quando considerar uma atribuição de ações restritas uma empresa deve considerar se os empregados terão o dinheiro disponível para pagar o estoque no momento da adjudicação Além disso, ao considerar uma concessão de maquiagem, Uma empresa deve considerar a potencial diluição injustificada para os acionistas existentes. O preço das opções de ações não deve ser levemente assumido Uma empresa que considere a reapreciação de suas opções de ações deve consultar com seus consultores jurídicos e contábeis para considerar todas as implicações, uma vez que uma repricing implica vários conjuntos de regras, por vezes conflitantes Que sendo, disse repricing muitas vezes continua a ser uma empresa necessária dada a importância crítica de retenção e incentivar os funcionários . Notas de rodapé 1 Esta regra tem estado sob ataque bastante consistente ao longo dos últimos anos e um número de iniciativas estão em curso para propor formulações de substituição que resultaria em despesas imediatas de todas as concessões de opção com base em alguma noção de valor justo. No Comments Yet. Leave Comentários.